本报告期内

发布日期：2024-10-23 22:02    点击次数：92

蜂巢恒利债券型证券投资基金  基金管理人:蜂巢基金管理有限公司  基金托管人:兴业银行股份有限公司  报告送出日期:2024 年 10 月 23 日                                      蜂巢恒利债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告                            §1 重要提示   基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。   基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年10月21日复核了本报告 中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏。   基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈 利。   基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读 本基金的招募说明书及其更新。   本报告中财务资料未经审计。   本报告期自2024年07月01日起至2024年09月30日止。                       §2 基金产品概况 基金简称              蜂巢恒利债券 基金主代码             008035 基金运作方式            契约型开放式 基金合同生效日           2020 年 09 月 23 日 报告期末基金份额总额        926,925,703.99 份                   在严格控制风险并保持良好流动性的基础上，本基金力争获取 投资目标              高于业绩比较基准的投资收益，追求基金资产的长期、稳健、                   持续增值。                   本基金在合同约定的投资范围内，在遵守投资限制的基础上，                   通过对经济、市场的研究，运用资产配置策略、债券投资组合                   策略、信用类债券投资策略、股票投资策略、可转债/可交债投 投资策略                   资策略、资产支持证券投资策略、证券公司短期公司债投资策                   略、国债期货投资策略等，在有效管理风险的基础上，达成投                   资目标。 业绩比较基准            中债综合全价指数收益率×90%+沪深 300 指数收益率×10%                   本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基 风险收益特征                   金，但低于混合型基金、股票型基金。 基金管理人             蜂巢基金管理有限公司 基金托管人             兴业银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称       蜂巢恒利债券 A                  蜂巢恒利债券 C 下属分级基金的交易代码       008035                    008036                            第 1 页，共 14 页                                           蜂巢恒利债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告 报告期末下属分级基金的份额          235,032,954.95 份              691,892,749.04 份 总额                        本基金为债券型基金，预期收                 本基金为债券型基金，预期收                        益和预期风险高于货币市场基                 益和预期风险高于货币市场基 下属分级基金的风险收益特征                        金，但低于混合型基金、股票                 金，但低于混合型基金、股票                        型基金。                          型基金。                      §3 主要财务指标和基金净值表现                                                                    单位：人民币元                             报告期（2024 年 07 月 01 日-2024 年 09 月 30 日）      主要财务指标                                 蜂巢恒利债券 A                   蜂巢恒利债券 C 注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要 低于所列数字； （2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相 关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 蜂巢恒利债券 A 净值表现                                             业绩比较基          净值增长率       净值增长率      业绩比较基 阶段                                          准收益率标        ①-③            ②-④          ①           标准差②       准收益率③                                             准差④ 过去三个月        2.09%      0.12%       1.81%        0.13%         0.28%         -0.01% 过去六个月        3.89%      0.11%       2.58%        0.11%         1.31%          0.00% 过去一年         8.38%      0.12%       4.20%        0.10%         4.18%          0.02% 过去三年        11.63%      0.13%       3.77%        0.11%         7.86%          0.02% 自基金合同       17.77%      0.14%       6.32%        0.11%       11.45%           0.03% 生效起至今 蜂巢恒利债券 C 净值表现                                             业绩比较基          净值增长率       净值增长率      业绩比较基 阶段                                          准收益率标        ①-③            ②-④          ①           标准差②       准收益率③                                             准差④                              第 2 页，共 14 页                                      蜂巢恒利债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告 过去三个月         2.21%    0.13%     1.81%    0.13%    0.40%    0.00% 过去六个月         3.97%    0.12%     2.58%    0.11%    1.39%    0.01% 过去一年          8.25%    0.12%     4.20%    0.10%    4.05%    0.02% 过去三年         10.60%    0.14%     3.77%    0.11%    6.83%    0.03% 自基金合同        16.20%    0.14%     6.32%    0.11%    9.88%    0.03% 生效起至今 注：(1)本基金成立于 2020 年 9 月 23 日； (2)本基金业绩比较基准为：中债综合全价指数收益率×90%+沪深 300 指数收益率×10%。 注：（1）本基金合同生效日为 2020 年 9 月 23 日；                            第 3 页，共 14 页                                  蜂巢恒利债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告 （2）根据基金合同规定，自基金合同生效之日起 6 个月内，基金各项资产配置比例需符合基金合同 要求。本报告期末，本基金资产配置比例存在被动超标的情况，本基金已在规定时间内将上述比例 调整至基金合同约定范围内。 注：无。                         §4 管理人报告                      任本基金的基金经理期限    姓名        职务                         证券从业年限        说明                      任职日期        离任日期                                                    李海涛先生，                                                    金融工程博                                                    士，多年证券                                                    市场从业经                                                    验。2012 年                                                    年 5 月担任广                                                    发银行金融市                                                    场部债券交易                                                    员，负责本币                                                    自营账户操                                                    作。2015 年            本基金基金经 李海涛                 2020-09-23     -       12 年    年 5 月从业券            理                                                    商固定收益                                                    部，负责自营                                                    账户债券投资                                                    交易管理工                                                    作。2018 年                                                    基金管理有限                                                    公司，现任基                                                    金投资部总                                                    监，负责基金                                                    投资工作。李                                                    海涛先生现担                                                    任蜂巢添鑫纯                         第 4 页，共 14 页                             蜂巢恒利债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告                                               债债券型证券                                               投资基金、蜂                                               巢恒利债券型                                               证券投资基                                               金、蜂巢丰瑞                                               债券型证券投                                               资基金、蜂巢                                               丰和债券型证                                               券投资基金、                                               蜂巢润和六个                                               月持有期混合                                               型证券投资基                                               金、蜂巢丰泰                                               三个月定期开                                               放债券型证券                                               投资基金、蜂                                               巢丰嘉债券型                                               证券投资基                                               金、蜂巢中证                                               同业存单 AAA                                               指数 7 天持有                                               期证券投资基                                               金的基金经                                               理。                                               李铮男先生，                                               硕士研究生，                                               美国特许金融                                               分析师持证人                                               (CFA)，2018                                               年至 2019 年                                               担任东海资本                                               管理有限公司                                               衍生品部风险       本基金基金经                                  管理岗，2019 李铮男            2024-08-22     -        6年       理                                       年 8 月加入蜂                                               巢基金，主要                                               从事大类资产                                               和细分资产的                                               量化研究相关                                               工作，覆盖资                                               产配置、量化                                               权益和投资组                                               合优化等领                                               域。李铮男先                    第 5 页，共 14 页                            蜂巢恒利债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告                                              生现担任蜂巢                                              恒利债券型证                                              券投资基金的                                              基金经理。                                              李磊先生，上                                              海外国语大学                                              国际贸易学硕                                              士，2016 年                                              至 2017 年担                                              任德邦证券股                                              份有限公司项                                              目经理，2017                                              年至 2020 年                                              担任国盛证券                                              有限责任公司                                              高级项目经                                              理，2020 年                                              加入蜂巢基金                                              管理有限公                                              司，担任信用                                              研究员。李磊                                              先生现担任蜂                                              巢丰瑞债券型      本基金基金经                                  证券投资基 李磊            2023-06-08     -        7年      理助理                                     金、蜂巢添汇                                              纯债债券型证                                              券投资基金、                                              蜂巢添禧 87                                              个月定期开放                                              债券型证券投                                              资基金、蜂巢                                              添益纯债债券                                              型证券投资基                                              金、蜂巢丰吉                                              纯债债券型证                                              券投资基金、                                              蜂巢丰裕债券                                              型证券投资基                                              金、蜂巢丰业                                              纯债一年定期                                              开放债券型发                                              起式证券投资                                              基金的基金经                                              理。                   第 6 页，共 14 页                              蜂巢恒利债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告 注：(1)基金的首任基金经理，其“任职日期“为基金合同生效日，其“离职日期“为根据公司决议 确定的解聘日期； (2)非首任基金经理，其“任职日期“和“离任日期“分别指根据公司决议确定的聘任日期和解聘日 期。 注：无。   本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》《公开募集证券投资基 金销售机构监督管理办法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》《公开募集开放式证券投资基金 流动性风险管理规定》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉 尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋 求最大利益，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。   本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司 公平交易方面的相关制度。本报告期内，不存在损害投资者利益的不公平交易行为。   本报告期内，本基金管理人严格执行公司异常交易监控与报告相关制度，未发现本基金存在异 常交易情况。本报告期内，基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成 交较少的单边交易量均未出现超过该证券当日交易量的 5%的情况。   三季度，美国开始进入基本面数据下滑、失业率上升的情形后，海外资产经历了日元加息和美 国降息的双重影响，套息反转交易的直接影响是短暂打击海外风险情绪，带动离岸人民币的快速升 值。但是可以看到这种升值对提振国内风险资产作用较小，核心还是缺失国内需求端刺激的措施。 在货币政策上的影响是推动了央行在 7 月份进行价格型调控的改革举措并开始进行降息操作，并且 在 8 月份对债券收益率因为降息的操作导致的下行进行修正，同时开始进行“买短卖长”的曲线管 理操作。正式进入财政-货币相协同的政策阶段。由于从货币端开启到信用端的传导链条不畅通，权 益市场整体仍然表现孱弱，市场在 8 月经历过两周的调整之后，债券类资产再度受到市场追捧，收 益率突破年内低点后，在 9 月底快速反转回到三季度市场波动中枢的较高位置。本产品在资产配置 上坚持执行风险均衡的思路，并利用底层低相关性策略获得权益资产收益的稳定表现，权益策略超 额收益显著，在三季度整体债券资产风险暴露较多，两类资产的收益均较为可观。                     第 7 页，共 14 页                                     蜂巢恒利债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告   在三季度末市场对财政扩张政策的强烈预期下，推动权益市场大幅上行，带动资金从债券市场 赎回推动收益率大幅上行，目前这一现状的维持需要市场预期的政策落地，但是短期兑现难度较大， 四季度各类资产预计进入区别波动态势。   截至报告期末蜂巢恒利债券 A 基金份额净值为 1.1201 元，本报告期内，该类基金份额净值增长 率为 2.09%，同期业绩比较基准收益率为 1.81%；截至报告期末蜂巢恒利债券 C 基金份额净值为   本基金本报告期内未出现连续 20 个工作日基金份额持有人数量不满 200 人或者基金资产净值低 于 5000 万元的情形。                         §5 投资组合报告                                                           占基金总资产的比例       序号              项目              金额(元)                                                              （%）                 其中：股票                 111,893,658.80             9.94                 其中：债券                 671,946,612.43            59.70                      资产支持证券                           -              -                 其中：买断式回购的                                                       -              -                 买入返售金融资产                 银行存款和结算备付                 金合计       代码             行业类别            公允价值(元)              占基金资产净值比例                                                              （%）                            第 8 页，共 14 页                                         蜂巢恒利债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告         A            农、林、牧、渔业                  1,075,476.00               0.10         B            采矿业                       4,203,220.00               0.41         C            制造业                      71,853,611.60               6.99         D            电力、热力、燃气及                 3,426,458.00               0.33                      水生产和供应业         E            建筑业                       3,888,816.00               0.38         F            批发和零售业                    2,842,233.00               0.28         G            交通运输、仓储和邮                 2,664,408.00               0.26                      政业         H            住宿和餐饮业                               -                   -         I            信息传输、软件和信                 7,418,165.40               0.72                      息技术服务业         J            金融业                       9,319,401.00               0.91         K            房地产业                                 -                   -         L            租赁和商务服务业                  3,045,284.00               0.30         M            科学研究和技术服务                            -                   -                      业         N            水利、环境和公共设                   990,564.00               0.10                      施管理业         O            居民服务、修理和其                            -                   -                      他服务业         P            教育                                   -                   -         Q            卫生和社会工作                     302,290.00               0.03         R            文化、体育和娱乐业                   863,731.80               0.08         S            综合                                   -                   -                      合计                   111,893,658.80                  10.89 注：本基金本报告期末未持有通过港股通机制投资的港股。                                                                       占基金资产净   序号          股票代码          股票名称       数量(股)           公允价值(元)                                                                        值比例(%)                                第 9 页，共 14 页                                            蜂巢恒利债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告                                                               占基金资产净值比例         序号                  债券品种           公允价值(元)                                                                   (％)                        其中：政策性金融债              20,223,661.20              1.97                                                                      占基金资产净     序号          债券代码          债券名称        数量(张)       公允价值(元)                                                                       值比例(%)                             债 01                                 3                             债 01BC                               0                             MTN003                               4                             MTN001                               8 细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 注：本基金本报告期末未持有权证。                                  第 10 页，共 14 页                                 蜂巢恒利债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告   国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和市场风险。蜂巢恒利 根据风险管理的原则，以套期保值为目的，适度运用国债期货，提高投资组合的运作效率。通过仓 位对冲和无风险套利等操作，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现基金资产的长期稳 定增值。 注：本基金本报告期末未持有国债期货合约。   本基金本报告期内未投资国债期货。 到公开谴责、处罚的情形说明   本报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，本基金投资的前十名证券除以下 标的外，其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、 处罚的情形。   (1) 23 招行永续债 01 (发行人：招商银行股份有限公司)   该证券发行人及其分支机构因违规经营和未依法履行职责多次受到监管机构处罚。   (2) 24 交行永续债 01BC (发行人：交通银行股份有限公司)   该证券发行人及其分支机构因违规经营受到监管机构处罚。   (3) 24 农行二级资本债 02B (发行人：中国农业银行股份有限公司)   该证券发行人及其分支机构因违规经营和未依法履行职责多次受到监管机构处罚。   (4) 24 平安银行二级资本债 01A (发行人：平安银行股份有限公司)   该证券发行人及其分支机构因违规经营和未依法履行职责多次受到监管机构处罚。   (5) 24 浦发银行二级资本债 01A (发行人：上海浦东发展银行股份有限公司)   该证券发行人及其分支机构因违规经营和未依法履行职责多次受到监管机构处罚。   本报告期内，本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。          序号                名称                 金额(元)                       第 11 页，共 14 页                                 蜂巢恒利债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告 注：本基金本报告期末未持有可转债。 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。   由于四舍五入的原因，本报告中涉及比例计算的分项之和与合计项之间可能存在尾差。                  §6 开放式基金份额变动                                                         单位：份                       蜂巢恒利债券 A               蜂巢恒利债券 C 报告期期初基金份额总额                167,895,933.01        432,466,086.96 报告期期间基金总申购份额                90,535,566.94        714,357,707.25 减：报告期期间基金总赎回份               23,398,545.00        454,931,045.17 额 报告期期间基金拆分变动份额                            -                   - （份额减少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额                235,032,954.95        691,892,749.04             §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况                                                         单位：份                       蜂巢恒利债券 A               蜂巢恒利债券 C 报告期期初管理人持有的本基                4,084,467.37                    - 金份额 报告期期间买入/申购总份额                         0.00                   -                       第 12 页，共 14 页                                  蜂巢恒利债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告 报告期期间卖出/赎回总份额                          0.00                - 报告期期末管理人持有的本基                 4,084,467.37                 - 金份额 报告期期末持有的本基金份额                       0.4406                 - 占基金总份额比例（%） 注：本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。                 §8 影响投资者决策的其他重要信息   本报告期内，基金管理人根据《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》的有关规定，在《证 券时报》、基金管理人官网以及中国证监会基金电子化信息披露平台进行了如下信息披露： 告》; 期》; 新》; 新》; 有限公司为代销机构并参加其费率优惠活动的公告》; 售有限公司为代销机构并参加其费率优惠活动的公告》。                        第 13 页，共 14 页                                 蜂巢恒利债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告   上海市浦东新区竹林路 101 号陆家嘴基金大厦 10 层。   投资者可登录基金管理人网站(http:// www.hexaamc.com)查阅，或在营业时间内至基金管理人、 基金托管人的办公场所免费查阅。   投资者对本报告如有疑问，可拨打客服电话（400-100-3783）咨询本基金管理人。                                              蜂巢基金管理有限公司                                            二〇二四年十月二十三日                       第 14 页，共 14 页

众人终于长舒一口气基金投资观察与策略解析，感念太子宽宏。可这个时候太子妃却冲了进来，斥责众人：“太子宽容仁慈，奴婢只会更加放肆！连东宫膳食都敢如此怠慢，将来不知会创出多大祸事来！”